PLACERINGSSTRATEGI

PLACERINGSSTRATEGI

Grundregeln för all placeringsstrategi är att spara i olika sparformer samtidigt - för att sprida riskerna på flera olika sätt. Man kan då göra en uppdelning i fyra grupper:

¦  1 Svenska aktier.

¦  2 Utländska aktier.

¦  3 Svenska placeringar med låg risk.

(aktieindexobligationer, vissa hedgefonder, räntefonder, premieobligationer och privatobligationer).

¦  4 Utländska placeringar med låg risk (t ex räntefonder i utländska valutor)

Index svänger kraftigt

Den som har ett större kapital att placera sprider sina risker bäst genom att se till att kapitalet är fördelat på samtliga fyra grupper ovan.

Statistik som sträcker sig över tiotals år visar att aktier oftast ökat mer i värde än räntebärande placeringar. Men svängningarna har de senaste åren varit mycket stora. Under 2008 var nedgången den största sedan 30-talet, med en indexnedgång på hela 42 procent. Samtidigt har vi sett att aktieindex vissa år stiger mycket kraftigt i värde (t ex med över 60 procent 1999). Med tanke på den stora nedgång som var under 2000 till 2003 har de flesta aktiefonder förlorat i värde hittills under 2 000-talet.

Så sprider man riskerna

Av detta kan man dra följande slutsatser:

 Det krävs en mycket lång placeringshorisont för att man ska vara övertygad om att aktier ska vara bättre än räntebärande placeringar.

 Ju mindre risker du är beredd att ta desto mer räntebärande placeringar bör du ha i din portfölj. Det finns också andra placeringar med mindre risk än aktier och aktiefonder, t ex vissa hedgefonder och aktieindexobligationer.

 För den som är ung är spartiden oftast längre än för den som är gammal. Unga bör därför ha en större andel aktier än den som är äldre. För den som ska spara regelbundet åt barn eller barnbarn under deras uppväxt är därför aktiefonder oftast den bästa sparformen.

 Den som måste använda sparpengarna vid en viss tidpunkt och har små ekonomiska marginaler bör vara försiktig med aktier, eftersom kurserna kanske ligger i botten just då aktierna måste säljas.

 För att minska risken när man ska placera stora belopp är det viktigt att gå in i aktiemarknaden vid flera olika tillfällen. Genom att månadsspara i fonder skiktar man sig in på marknaden vid olika tillfällen och sänker därmed risken. Det är omöjligt att hitta det bästa tillfället att gå in och ur aktiemarknaden. Av det skälet är det också viktigt att ta ut pengar vid olika tillfällen när man ska göra sig av med en stor aktieportfölj.

 För att sprida riskerna inom gruppen aktier bör man ha flera olika aktier i olika branscher, eftersom aktier i olika branscher rör sig olika under konjunkturerna. Den som sparar i enskilda svenska aktier bör ha minst 6-7 olika aktier i olika branscher. Bland aktierna är riskerna något lägre för investmentbolag, eftersom dessa i sin tur äger aktier i många olika företag. Risken i en aktiefond är av det skälet också mindre än för en enskild aktie.

 Att ha aktier och fonder som rör sig åt olika håll är också en strategi för att minska risken.

 För fonder och aktier som stigit kraftigt är risken för nedgång ofta större. Rysslandsfonder som stigit kraftigt tidigare år och som rasat med i genomsnitt 68 procent under 2008 är ett exempel, som är smärtsamt för många fondsparare.

Genom att köpa aktier och aktiefonder vid olika tillfällen sprider man riskerna ytterligare. Den som t ex köper aktier för 100 000 kr på en enda gång kan ha tur och råka köpa när kurserna ligger i botten, men lika gärna otur så att kurserna är på topp vid köpet. Det är därför bättre att dela upp en investering på flera köptillfällen.  

Att regelbundet spara ett visst belopp varje månad i en aktiefond är därför ett både säkert och lönande sätt att spara. Det visar sparandet i allemansfonderna. 

Man sprider också riskerna bäst genom att sälja vid olika tillfällen. Om man köper eller säljer alltför få aktier slår dock avgifterna hårt, eftersom ett minimicourtage tas ut.

För den som vill sprida riskerna på många aktier och inte har så stort kapital att satsa kan Aktieinvest vara ett bra alternativ. Man köper då en viss andel av en eller flera aktier på en enda gång eller regelbundet. Det går t ex att köpa för 100 kr Ericsson, 100 kr Skandia och 100 kr H&M varje månad. Man kan på detta sätt på egen hand komponera en aktiefond.

Gardera för kronfall

Endast en procent av världens totala aktievärde gäller svenska aktier. För att sprida riskerna bör man därför också placera en del av sina tillgångar i utländska aktier, trots att det kan vara lättare att välja bland svenska aktier som man känner till än bland den rika flora av utländska aktier som finns. Utländska aktier bör man därför ha i form av andelar i utlandsfonder.

Genom att äga utländska aktier eller aktiefonder sprider man också valutarisken. Den som tror på fortsatt försvagad krona kan även placera en del av räntedelen i utländska räntebärande placeringar, vilket främst är utländska räntefonder. Det är inte den valuta som fonden är noterad i som är avgörande för kursutvecklingen, utan valutan på de aktier eller obligationer som fonden köpt. 

För den som vill placera utomlands utan att ta valutarisk kan aktieindexobligationer vara ett bra alternativ.

Läs under optioner om hur sådana värdepapper kan användas för att minska risken.

Pessimist- och optimiststrategi

Hur du ska fördela olika sparformer i din portfölj beror också på vad du tror om framtiden både för Sverige och övriga världen:

 Faktorer som påverkar börskurserna uppåt i ett optimistiskt scenario är låg ränta och inflation, konjunkturuppgång i sikte, ökade företagsvinster kommande år, ökad konsumtion, låga oljepriser och allmänt optimistiska tongångar. Tycker du att sådana positiva faktorer dominerar kan detta vara ett skäl att satsa lite extra på aktier.

 Däremot bör du dra ned lite på andelen aktier i portföljen om du är pessimist och mest ser sådana här negativa tecken framöver: minskad konsumtion, minskade företagsvinster, konjunkturnedgång, stigande räntor, ökade konfliktrisker i världen, stigande oljepris och en allmän skepsis till den ekonomiska framtiden och till aktiemarknaden. Den som har en så pessimistisk syn på framtiden bör ha pengar i beredskap för att investera i nollkupongare när räntan når sin topp. Realränteobligationer är också en lämplig placering för den som är pessimist och tror på kraftig inflation.  

Skattesituationen

Skattens betydelse för valet av placeringsform har minskat, då skattereglerna mellan olika sparformer nu är mer likformiga. Det finns dock skattefördelar med vissa sparformer. Det är då viktigt att göra en totalkalkyl, så att inte skattevinsten äts upp av de avgifter som blir vid extra transaktioner.

Vid försäljning av förlustaktier bör man tänka på att man får bästa avdragseffekt om man samma år säljer aktier med vinst. Se vidare kapitalvinst - aktier och kapitalförlust - aktier.

Genom att sälja värdepapper med kapitalvinst de år då man har stort kapitalunderskott kan man också försöka komma ifrån avdragsbegränsningen som slår in vid kapitalunderskott på mer än 100 000 kr.

Vilken av två makar som äger kapitaltillgångar kan påverka skatten då avdragsbegränsningen vid kapitalunderskott slår in.